KTV第一股好乐迪只值40万?

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新三板上神仙多,大神仙小神仙一抓一大把。


这不,“KTV第一股”——好乐迪携带华丽的音效,震撼的舞台,旋风来袭!


12月30日,新三板上市公司浩祯股份(831156.OC)低调发布了一则公告,宣布收购上海好乐迪餐饮娱乐有限公司70.6%的股权以及上海徐汇好乐迪音乐娱乐有限公司100%的股权。


这么低调的浩祯股份,是做什么的呢?


浩祯股份的前世今生


从相关资料来看,浩祯股份全称名叫上海浩祯自动化技术股份有限公司,主要产品线为“松下伺服、松下PLC、国产HZ伺服、研华工控机、宝元控制系统、国产HZ高速电主轴、触摸屏、国产HZ减速机、日本新宝减速机、NPM直线电机和Motionnet 运动控制板以及其他相关工控产品等。”


很绕口是吧?我们还是看图吧。


嗯,产品长这样:




或这样:




还有这样:




我更晕了。




还好有高中时期积累的深厚的物理知识,在网上阅读了各种文献,研究了好一阵功夫,终于得出了结论:


这是高科技。




反正浩祯科技的主营业务是自动化装置,和娱乐业八竿子打不着。此次收购,可以说是跨界进军歌坛。可是,一个一直潜心搞科研的理科生突然宣布要当歌手,总是感觉怪怪的。这步子迈大了,让我想起这么一句话:




一直以来,KTV类的影音娱乐公司是很难上市的,这其中也是有着比较暧昧不清的微妙原因。KTV是比较有中国特色的行业,在国外尤其是欧美国家是很少见的。作为一个曾经梦想着当一名歌手的金融小民工,虽然现在每天都在离梦想更加遥远,但是对于唱歌的热爱还是不曾衰减。之前在英国留学的那段时间就十分煎熬,因为整个城市也只有寥寥几家中餐馆附带着歌厅。国内的KTV经常会涉及到版权方面的问题,很多KTV采用的系统里面的曲库伴奏很多是未经授权的。A股的上市公司和KTV业务沾边的也极少,少数几家例如星网锐捷旗下的星网视易,主要做KTV点歌机和点歌系统。但这也是星网锐捷的小部分业务,其主营业务则是各种网络通信设备。新三板虽然迄今有五千多家上市公司,但此次好乐迪也是打着“KTV第一股”的旗号进军资本市场,成为业内首家试水上市的企业。



又仔细看了一下公告,发现其中还是有非常有趣的地方。此次收购,浩祯股份收购好乐迪餐饮70.6%的股权总共花费107.312万元,收购好乐迪音乐100%的股权,总共花费40万元。也就是说,浩祯股份仅花费不到150万元,就持有了拥有44家门店的好乐迪系的绝大部分股权。


这么便宜,我也想买个好乐迪。


可以的话,我还想顺带着把钱柜也买了。




继续扒一下浩祯股份。财务报表显示,浩祯股份2014年营业利润高达-198%,2015年上半年营业利润为-97%。是的你没看错,浩祯股份近期以非常快速且稳定的速度在亏损。


乍一看这公司还真没啥亮点,难怪要做转型。不过,虽然目前KTV显出了日薄西山之势:线下方面,人们的休闲娱乐也不再将KTV作为娱乐首选;线上方面,唱吧、K歌达人等“网络KTV”依托着更加开放的分享平台,快速崛起并迅速挤占了传统KTV的市场蛋糕。虽然营收可能会受到影响,但瘦死的骆驼尚比马大,何况还是承载着不少上海人学生时代记忆、在上海土生土长的好乐迪呢。即使在这种情况下,也不至于壮士断腕,把公司清仓跳楼大甩卖吧。




借鸡生蛋的资本运作


2015年10月19日,浩祯股份发布了一则公告,称浩祯股份董事长变更为杨志华,而杨志华通过其直接及间接全资控股的上海在颂投资管理合伙企业间接持有公司25.42%的股权。另外,公司原有股东也出具了委托书,将其持有的68.58%的公司股份的股东权利委托给杨智华享有并行使。因此,杨智华合计可控制公司94%的股权,成为公司实际控制人。


这个杨少侠是谁?正是好乐迪背后的老板。杨智华有另外一家连锁企业,名叫上海查厘士餐饮管理有限公司,而查厘士正是上海好乐迪娱乐有限公司餐饮品牌。


这下就明白了,原来浩祯股份就是个壳。这次资本运作,属于好乐迪老板操盘的借壳上市。




那就回到了之前的问题。虽然KTV行业的特殊性导致KTV企业难以上市,但通过买壳公司再将好乐迪装入这家新三板壳公司,就实现了曲线上市。其实,仔细看看浩祯股份的财务报表,也是很好理解为什么会选择这一家公司借壳。浩祯股份自2014年9月22日登陆新三板至今,只有一笔1.99万的协议转让成交。公司近几年一直亏损,股本只有700万股,属于新三板的一家袖珍型公司。另外,浩祯股份的流动资产占总资产的比率高达99%,几乎没有固定资产。所以说,这是一家小型化、轻量级的公司,资产不拖沓,收购成本低,是一个非常理想的借壳上市的标的。


未来之路且行且变


显然,将资产装入上市壳公司仅仅是一系列资本运作的开始。KTV行业的景气度不佳,也迫使在娱乐行业深耕多年的杨智华思索转型之路。在此也做一些不负责任的猜测:好乐迪的品牌已经深入人心,那么浩祯股份需要在借壳后的不久做出更名。借着互联网行业的热潮,好乐迪也会从传统的线下服务逐渐过度到线下线上结合,引进更加智能的点唱系统或许会满足消费者的身份感和归属感,甚至发展到社交领域。另一方面,传统的线下服务的无可替代性也为好乐迪线下发展提供持续性的长足机会。娱乐消费业并不是可有可无,随着现代生活的发展,已经渐渐成为了人们生活中不可或缺的一部分。传统的KTV产业只可能衰败,而不会被杀死。




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